ST股里故事多。

2月11日，一则公告击碎了ST旭蓝投资者的所有幻想。

公告标题为《ST旭蓝：关于无法在责令改正期限内完成资金占用整改暨股票停牌的进展公告》。

图片来源：股吧

公告内容较长，这里把核心内容截取出来，供大家了解。

下面来拆解一下这件“听者落泪，闻者伤心”的首负故事。

钱去哪了？

其实，这78亿也算不上“不翼而飞”。就是被ST旭蓝的大股东东旭集团违规占用了。因而，在被曝光之后，监管部门要求东旭集团退还这笔钱。

然而，东旭集团闷声不吭，也可能确实没钱了，77.96亿，过了6个月，也只找补了2.69亿，还有75.27亿未归还。如今，已经停牌月余。

图片来源：东方财富

过去的7个月，ST旭蓝的投资人翘首以待，寄望于东旭集团会“洗心革面”，然而等来的却是冷冰冰的停牌公告。

图片来源：东方财富

不断下挫的股价，同样能看出投资者失望的情绪。

其实，还不止这77.96亿，另有28.91亿元资金存放于东旭集团财务公司无法正常提取。

图片来源：公司公告

到此，不禁要问，发生了什么，钱怎么就没了，东旭集团又为什么顶着立案调查，也要“欠钱不还”？

败走光伏的石家庄首富

想理解ST旭蓝的现状，绕不开一个人——李兆廷。

图片来源：东旭集团官网

“事情是人干的，奇迹是人创造的，未来也是人书写的。”

2024年6月8日，李兆廷还在东旭集团2024半年度工作会议上，为员工们打鸡血，此时距离旗下ST旭蓝暴雷还有不到1个月。

李兆廷的发家颇具特色。

1965年，李兆廷的父母都是河北新乐一家军工企业的职工。“以厂为家”的大院生活深刻影响了他的价值观，“在大院里，什么都有，就是一个小社会。”

1985年大学毕业后，他被分配到当地一家老牌国企——石家庄天同柴油机有限公司，成为一名普通技术员。

十年后，因学历高、技术能力过硬，李兆廷年仅30岁就当上了副总。在此之前，厂领导班子最年轻的成员是50岁。

1997年，顶着亚洲金融危机的压力，李兆廷选择创业。到2004年，东旭已经成为国内最大的CRT装备制造商，市场占有率超过50%。

与此同时，从2003年开始，李兆廷选择推动东旭集团转型，从“彩电产业链”跳到“液晶电视产业链”，逐步转型为一家玻璃基板制造公司。

此后，东旭集团的业务范围越发“时髦”，逐渐涉足新能源汽车、石墨烯新材料、光伏等产业，控制了三家上市公司，迅速膨胀为资产规模2000多亿元的明星企业。

2019年，李兆廷以235亿元财富夺得石家庄首富之位。

东旭留下的金融黑洞

尽管东旭集团一直强调自己深耕实体产业，但在金融领域，东旭集团的动作并不少。

2017年底，“德御系”危机爆发，债务金额高达数百亿元，次年山西省为此成立风险处置小组，为“德御系”引入了东旭集团、仁东集团、华讯方舟集团等进行债务重组，东旭集团也由此承接了“德御系”在山西的银行资源。

东旭集团和“德御系”一样，热衷入股金融机构。

2015年5月,东旭集团出资4.7亿元，参与设立的西藏金融租赁有限公司,打造了国内首家由民企控股的金融租赁公司。

2017年3月，东旭集团入主衡水银行和金鹰基金，分别持股50.03%和48.5%。

2020年7月1日，东旭集团披露2019年财报，当年营收334亿元、亏损高达310亿元，震动市场。东旭集团解释称，巨额亏损主要系收入下降、财务费用上涨，资产减值增加所致。2019年，东旭集团财务费用为81.15亿元，同比增70%；信用与资产减值合计194.98亿元。

对这一说辞，投资人、债权人表示无法接受。

2018年末东旭集团账面现金561亿元，到2019年中报仍有368亿元，然而到了2019年底现金仅剩69.69亿元，一年间蒸发近500亿元。

与之对应，东旭集团2018年末其他应收款余额102亿元，到了去年末高达659亿元——账面价值812亿元，计提坏账152亿元——一年间增加了557亿元。

如果说财务本身的大起大落已经让人疑窦丛生，那么审计环节的缺位，则更降低了财报的可信度。

据悉，东旭大部分资金存于衡水银行。前面也说过，东旭集团在2017年入主了衡水银行。

另外，东旭聘请的审计单位中兴财光华会计师事务所，2017-2019年3年间4次被处罚，分别是由于审计底稿严重缺失、审计不准确、财务造假、年报审计违规，并且由于财务造假，被财政部责令关闭衡水分所。

所以“东旭+衡水银行+中兴财光华”很难不让人起疑心。

5年之后，回头审视东旭刚刚暴雷的时刻，令人感慨。

2024年10月11日，因东旭集团违规占用95.95亿元资金，责令改正后仍不作为，东旭光电退市。

如今，同样的情况落到了ST旭蓝头上。东旭集团旗下三家上市公司，仅嘉麟杰还能正常交易。嘉麟杰今日开盘价2.49元/股，报收2.48元/股，无涨跌。

结语

盘点下东旭集团三家上市主体的融资情况。

已退市的ST旭电，累计分红17.97亿元，累计融资137.5亿元；

停牌的ST旭蓝，累计分红3.186亿元，累计融资120.7亿元；

正常交易的嘉麟杰，累计分红1.223亿，8.668亿。

某种意义上，可以说，三家公司合计从资本市场拿走了超244亿元。

2017年，在接受《中国企业家》采访时，李兆廷一再强调奉献精神，强调爱岗敬业。

记者写道“一方面在他的话语体系中，大多数词汇是关于‘家国情怀’，或者类似于‘责任’、‘感恩’、‘民族使命感’这样的措辞。说到最后，连他自己都笑着承认：‘这已经渗透到我的骨头里了。但都是事实，也都很实在。’”

时隔7年，所有的投资者读到这里，必会“别有一番滋味在心头”。

ST旭蓝会迎来怎样的结局？

来源：财经下午茶

本文初摘录于：2025-02-12，最后校对或编辑于：2025-02-12